[![Т‑Банк](https://cdn.tbank.ru/static/pfa-multimedia/images/3dc09ede-95a2-4f7a-8277-7904b8b5144e.svg)](/ "T‑Bank") --- [![Т‑Банк](https://cdn.tbank.ru/static/pfa-multimedia/images/3dc09ede-95a2-4f7a-8277-7904b8b5144e.svg)](/ "T‑Bank") [Войти](/api/common/v1/session/authorize) --- 26 декабря 2024 в 16:24 # 💸 Что будет влиять на курс {$USDRUB} в 2025 году 1️⃣ Баланс экспорта и импорта
в условиях санкций Аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева полагает, что рост объемов экспорта будет ограничен в перспективе 2025 года на фоне сохраняющегося санкционного давления 
и потенциального ухудшения конъюнктуры
на рынке нефти. При этом объем импорта будет оставаться
на высоком уровне в силу большой зависимости России от иностранных товаров и услуг, поэтому баланс рисков складывается в пользу более слабого рубля, прогнозирует Пырьева. По прогнозу аналитика фондового рынка
 УК «Альфа-Капитал» Алины Попцовой, приток валютной выручки продолжит сужаться, на фоне чего экспорт будет сокращаться и продолжит давить на курс рубля. Развитию такой ситуации, по ее мнению, могут поспособствовать проблемы с экспортом газа и нефти в Европу
 в случае ужесточения санкций, а также трудности с реализацией российских товаров за рубежом, так как геополитический дисконт
и торговая напряженность сохраняются
на мировом рынке из-за широких пошлин
со стороны США. 2️⃣ Обязательная продажа валютной выручки экспортерами Продажи валютной выручки экспортерами перестали быть сильным фактором, поскольку сейчас в валютной структуре экспорта более 40% приходится на расчеты в рублях, отмечает Пырьева. Норма в 25% продаж валюты
по внешнеторговым контрактам — это несущественный объем, в случае если норма продажи будет повышена. Это может быть фактором поддержки, но не таким весомым,
как в прошлые годы, считает она. В УК «Альфа-Капитал» не ожидают увеличения продаж валюты со стороны экспортеров
в следующем году, поэтому курс рубля будет иметь меньшую поддержку в силу недостаточного наполнения рынка ликвидностью, отмечает Попцова. 3️⃣ Валютные операции Минфина и ЦБ на открытом рынке Попцова ожидает умеренную поддержку рублю со стороны регулятора. По ее мнению, ЦБ
не намерен отходить от свободного плавающего курса рубля, тогда как слабый курс рубля отвечает бюджетным интересам Минфина
в силу потенциального снижения цен на нефть
 и, соответственно, нефтегазовых доходов. В начале 2025 года объемы продажи валюты могут вновь сократиться, если ЦБ не продлит свое декабрьское решение, считает аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. При таком сценарии давление на курс рубля вновь вырастет, отмечает эксперт. 4️⃣ Ставка Банка России Ключевая ставка не оказывает того сильного эффекта на текущую динамику курса рубля, какой был ранее, ввиду текущей изолированности российского валютного 
и долгового рынка от иностранных портфельных инвестиций, отмечает Потавин. По его словам, сейчас уровень ставки среднесрочно влияет на внутренний потребительский спрос, в том числе на импорт, однако это может занимать месяцы,
 а то и кварталы. Эксперт допускает, что в текущем цикле ужесточения денежно-кредитной политики пик уже пройден. Пырьева из ИК «Цифра брокер» ожидает среднюю ставку в следующем году
на уровне 20–21%. 5️⃣ Цены на нефть В первом полугодии 2025 года большинство валют развивающихся стран может показать умеренное ослабление из-за протекционистской политики администрации Трампа, обращает внимание Потавин. При этом в ее результате в следующем году произойдет снижение цен на основные продукты российского экспорта (нефть, газ, металлы),
 что будет оказывать давление на курс рубля. «Поскольку в последние месяцы мы не видим
по нефти какого-то направленного ценового тренда, значит текущие уровни $72–75 
за баррель можно считать сбалансированными. Они могут сохраниться и в 2025 году, поэтому данный фактор не станет первоочередным 
для динамики курса рубля». По мнению Попцовой из УК «Альфа-Капитал», 
в условиях отсутствия шоков для предложения драйверов для роста мировых цен на нефть
 в следующем году не наблюдается. В то же время цены на нефть могут поддержать риск/реализация более широких санкций
 в отношении российской и иранской нефти, 
а также ограничительная политика ОПЕК+. Прогнозы экспертов по курсу доллара, евро и юаня в 2025 году — в карточках👇 ![](https://www.tbank.ru/mybank/api/social-api-gateway/social/file/v1/cache/post/image/92101948-231a-4673-b257-8bcef437e80f?size=small&appName=socialweb&platform=web) ![](https://www.tbank.ru/mybank/api/social-api-gateway/social/file/v1/cache/post/image/7977d485-4c7f-4f04-9104-0d39aaa2e494?size=small&appName=socialweb&platform=web) Еще 3 [![](https://invest-brands.cdn-tinkoff.ru/USD1x160.png) 0 ₽ 0%](/invest/currencies/USD000UTSTOM/) ![](https://www.tbank.ru/mybank/api/social-api-gateway/social/file/v1/cache/reaction/image/083b50db-7d1b-43a0-aae3-88a73e8c3c39?size=small) ![](https://www.tbank.ru/mybank/api/social-api-gateway/social/file/v1/cache/reaction/image/c53ba585-196d-48eb-a463-8d7fd3d6d141?size=small) 16 Нравится Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Читайте также [4 марта 2026 Мосбиржа: может ли отчет удивить после слабого года на рынке](/invest/social/profile/T-Investments/727c9ca9-560c-4b2e-9cf0-bef9aaedd1d3) [3 марта 2026 Совкомфлот: почему ожидаемое улучшение результатов не делает акции привлекательными](/invest/social/profile/T-Investments/6bd58bab-d631-49ad-969b-ef58ee48b743) 4 комментария Ваш комментарий... [Money4you](/invest/social/profile/Money4you/) 26 декабря 2024 в 16:26 Всё это гадание ☕ Нравится [Mishazov](/invest/social/profile/Mishazov/) 26 декабря 2024 в 19:07 [@Money4you](/invest/social/profile/Money4you/) карты таро наверно точнее, чем такой прогноз, толи туда, толи сюда)) Нравится [PA8LO](/invest/social/profile/PA8LO/) 18 января 2025 в 1:06 Вниз давно пора Нравится [brmn](/invest/social/profile/brmn/) 22 июня 2025 в 21:56 🐸 Нравится Пульс учит Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей [Gleb\_Sharov +30,6% 9,2K подписчиков](/invest/social/profile/Gleb_Sharov/) [EmpiricalInvest +10,1% 1,3K подписчиков](/invest/social/profile/EmpiricalInvest/) [INVESTOR\_22\_VEKA +27,9% 4,4K подписчиков](/invest/social/profile/INVESTOR_22_VEKA/) Мосбиржа: может ли отчет удивить после слабого года на рынке Обзор | 4 марта 2026 в 12:10 ![Мосбиржа: может ли отчет удивить после слабого года на рынке](https://content-static-cdn.invest-media.tbank.ru/invest-news/moex.png) [Читать полностью](/invest/social/profile/T-Investments/727c9ca9-560c-4b2e-9cf0-bef9aaedd1d3) [RBC\_Investments](/invest/social/profile/RBC_Investments/)[Официальный канал проекта РБК Инвестиции для тех, кто заботится о своих деньгах](/invest/social/profile/RBC_Investments/) Еще статьи от автора [20 марта 2026 ❗️ Набиуллина: говорить о выраженной тенденции на ослабление рубля преждевременно Об этом глава ЦБ заявила в ходе пресс-конференции по денежно-кредитной политике. По ее словам, сегодня для ЦБ валютный курс не был значимым фактором для принятия решения по ставке. Вот что еще рассказала Эльвира Набиуллина на пресс-конференции: ▫️ Недавнее ослабление рубля связано с временным сочетанием двух факторов — низких цен на нефть в начале года и приостановкой действия бюджетного правила. ▫️ Банк России, помимо снижения ключевой ставки на 50 б.п., рассматривал вариант сохранить ее на уровне 15,5% или снизить ее на 100 б.п. ▫️ Безработица в России остается на исторических минимумах, но дефицит кадров постепенно снижается. Оплата труда приближается к умеренным показателям. ▫️ «Оперативные данные начала года подтверждают охлаждение внутреннего спроса, особенно потребительской активности». ▫️ Автоматического снижения ключевой ставки не будет. ▫️ Итоговый эффект от конфликта на Ближнем Востоке для России будет зависеть от его продолжительности и масштаба. В краткосрочной перспективе рост цен на сырьевые товары благоприятно отразится на российской экономике, но на более долгосрочном горизонте есть риски в связи с проблемами в мировой экономике и логистикой.](/invest/social/profile/RBC_Investments/c312ae8a-2ae9-49dd-8ec0-c8107a7c801e/)[18 марта 2026 💲 «Рубль будет быстро слабеть». Что будет с курсом и что делать инвестору Аналитики ждут нового этапа ослабления российской валюты уже весной. Прошел ли рубль пик укрепления и как инвестору адаптировать портфель к развороту курса — в карточках](/invest/social/profile/RBC_Investments/55dad7f2-d648-4792-901e-87f7fc04bf41/)[17 марта 2026 💰 Греф на встрече с Путиным пообещал рекордные дивиденды SBER Сбербанк планирует выплатить рекордные дивиденды за 2025 год в размере 853 млрд руб., сообщил глава банка Герман Греф на встрече с президентом Владимиром Путиным. Стенограмма разговора опубликована на сайте Кремля. «Мы обновили в прошлом году рекорд по чистой прибыли — 1 триллион 706 миллиардов. Соответственно, заплатим 50% от этой суммы в дивиденды — 853 миллиарда. Это тоже рекорд за все время», — сказал банкир. По словам Грефа, все основные параметры удалось удержать в рамках запланированных. По итогам второго года трехлетней стратегии все поставленные цели были достигнуты, заверил он. Глава Сбербанка добавил, что соотношение доходов к расходам банка составило 30%. Сохранить результат удалось за счет оптимизации расходов и внедрения технологий ИИ. В этом году удержать параметры будет сложнее, отметил Греф, но Сбербанк рассчитывает заработать больше прибыли, чем в прошлом, и выполнить все стратегические цели. «Ситуация нормальная, мы развиваемся. Надеюсь, все задачи выполним», — резюмировал Греф.](/invest/social/profile/RBC_Investments/ef687da4-5124-4ce4-8fbb-ce492e013215/)